金焰接受記者視頻連線采訪

　　華夏時(shí)報(bào)記者張玫陳鋒北京報(bào)道

　　隨著2025年初國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，以及央行多項(xiàng)貨幣政策的調(diào)整，權(quán)益市場正迎來新的投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)。2月5日，友山基金聯(lián)合首席投資官金焰在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)，就今年權(quán)益市場的宏觀趨勢、投資機(jī)會(huì)及私募的策略配置進(jìn)行了深入剖析。

　　金焰表示，總體來看，2025年的投資市場將在寬松貨幣政策和強(qiáng)有力的財(cái)政政策的雙重驅(qū)動(dòng)下，展現(xiàn)出一定的復(fù)蘇態(tài)勢。去年底的中央政治局會(huì)議已明確提出要提振資本市場，而央行也已明確表示將適時(shí)降準(zhǔn)和降息，以滿足金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求，并降低企業(yè)融資成本。此外，財(cái)政政策的加碼，包括上調(diào)財(cái)政赤字率和增加特別國債的發(fā)行，都將對(duì)市場產(chǎn)生積極影響。

　　金焰還稱，在當(dāng)前降息周期中，建議一方面配置防守型的穩(wěn)健資產(chǎn)，例如高紅利股票，另一方面則投資于具有彈性空間、符合國家戰(zhàn)略的行業(yè)。從行業(yè)角度看，人工智能、機(jī)器人技術(shù)、半導(dǎo)體和消費(fèi)行業(yè)將是值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

　　政策落地實(shí)效性值得關(guān)注

　　《華夏時(shí)報(bào)》：您對(duì)2025年的投資市場有何整體判斷？哪些政策將對(duì)市場產(chǎn)生顯著影響？

　　金焰：股市被視為經(jīng)濟(jì)的晴雨表。去年的中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)要努力提振資本市場，但目前市場仍處于筑底階段，這主要是由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷弱復(fù)蘇，同時(shí)面臨通縮壓力和內(nèi)需不足的挑戰(zhàn)。雖然2024年外貿(mào)保持了強(qiáng)勁勢頭，但特朗普的新關(guān)稅政策對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展帶來阻礙。因此，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，寬松的貨幣政策和強(qiáng)有力的財(cái)政政策顯得尤為重要。

　　今年，央行已表示將擇機(jī)降準(zhǔn)和降息，以滿足金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求，并改善實(shí)際利率較高的狀況，從而降低企業(yè)融資成本，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。同時(shí)，財(cái)政政策也將加大力度，包括上調(diào)財(cái)政赤字率和增加超長期特別國債的發(fā)行。這些措施不僅將推動(dòng)“以舊換新”，改善消費(fèi)需求，還將促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

　　總體而言，寬松的貨幣政策和強(qiáng)有力的財(cái)政政策將是2025年投資市場的主要驅(qū)動(dòng)力。這些政策不僅有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，還將為投資者提供更多的機(jī)會(huì)和信心。然而，外部環(huán)境的不確定性和國內(nèi)政策落地的實(shí)效性仍然是需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　權(quán)益市場的投資機(jī)會(huì)

　　《華夏時(shí)報(bào)》：在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，您認(rèn)為哪些行業(yè)或領(lǐng)域?qū)⒊蔀?025年的投資熱點(diǎn)？

　　金焰：面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的諸多不穩(wěn)定因素，投資者可以采用杠鈴策略來應(yīng)對(duì)充滿不確定性的投資環(huán)境。在當(dāng)前降息周期中，這一策略建議一方面配置防守型的穩(wěn)健資產(chǎn)，例如高紅利股票；另一方面則投資于具有彈性空間、符合國家戰(zhàn)略的行業(yè)。

　　從行業(yè)角度看，人工智能、機(jī)器人技術(shù)、半導(dǎo)體和消費(fèi)行業(yè)將是值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。這些行業(yè)不僅符合國家政策導(dǎo)向，也具有較高的市場增長潛力。特別是在消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)下，這些行業(yè)有望展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和增長動(dòng)力。

　　對(duì)于普通投資者而言，把握這些投資機(jī)會(huì)的關(guān)鍵在于多元化投資和風(fēng)險(xiǎn)管理。不要將所有資金都集中在某一行業(yè)或資產(chǎn)類別上，要通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也要密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)和政策變化，及時(shí)調(diào)整投資策略。

　　期權(quán)策略和CTA策略

　　《華夏時(shí)報(bào)》：作為私募人士，能否詳細(xì)介紹一下CTA策略適合哪些類型的投資者？在配置CTA策略產(chǎn)品時(shí)需要注意哪些方面？

　　金焰：CTA策略主要是通過系統(tǒng)化地交易商品和金融期貨來實(shí)現(xiàn)收益。這種策略適合那些具有長期投資視角、能夠承受一定波動(dòng)性的投資者。由于期貨市場的高杠桿特性，CTA策略的收益通常具有較高的波動(dòng)性，但長期來看往往能夠取得不錯(cuò)的業(yè)績。

　　在配置CTA策略產(chǎn)品時(shí)，投資者需要注意以下幾點(diǎn)：一是選擇具有豐富經(jīng)驗(yàn)和良好業(yè)績的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)；二是分散投資，不要將所有資金都配置在CTA策略上；三是關(guān)注風(fēng)控，預(yù)設(shè)好風(fēng)控線以確保在市場波動(dòng)較大時(shí)能夠及時(shí)止損。

　　至于期權(quán)策略，它允許投資者不僅交易資產(chǎn)的漲跌，還可以交易對(duì)市場波動(dòng)的觀點(diǎn)。在當(dāng)前市場環(huán)境下，期權(quán)策略為投資者提供了更多的選擇和靈活性。然而，需要注意的是，期權(quán)策略也具有較高的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，投資者需要具備一定的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)才能有效運(yùn)用。

　　2025普通投資者如何操作

　　《華夏時(shí)報(bào)》：最后，您對(duì)普通投資者在2025年的權(quán)益市場投資有何建議？

　　金焰：對(duì)于普通投資者而言，在2025年的權(quán)益市場投資中需要保持冷靜和理性。不要盲目跟風(fēng)或追逐熱點(diǎn)，而是要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)來制定合理的投資策略。同時(shí)，也要密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)和政策變化，及時(shí)調(diào)整投資組合以應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，建議投資者通過多元化投資和風(fēng)險(xiǎn)管理來降低投資風(fēng)險(xiǎn)并提高整體收益水平。投資者應(yīng)密切關(guān)注投資組合的風(fēng)險(xiǎn)管理，可以通過期貨和期權(quán)等金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以增強(qiáng)投資組合的收益。