1、大類資產(chǎn)配置策略本基金主要采用自上而下分析的方法進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，確定股票、債券、現(xiàn)金的投資比例；根據(jù)國家政治經(jīng)濟(jì)政策精神，確定可投資的行業(yè)范圍。本基金為混合型基金，長(zhǎng)期來看將以權(quán)益性資產(chǎn)為主要配置，同時(shí)結(jié)合資金面情況、市場(chǎng)情緒面因素，適當(dāng)進(jìn)行短期的戰(zhàn)術(shù)避險(xiǎn)選擇。 　　2、A股股票投資策略本基金將采用“自上而下”選擇細(xì)分行業(yè)及“自下而上”的方式挑選公司。在選擇細(xì)分行業(yè)的時(shí)候，我們遵循國家政治經(jīng)濟(jì)政策精神，選擇國家明確支持的細(xì)分行業(yè)。在這些細(xì)分行業(yè)中，我們針對(duì)每一個(gè)公司從定性和定量?jī)蓚€(gè)角度對(duì)公司進(jìn)行研究，從定性的角度分析公司的管理層經(jīng)營(yíng)能力、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、銷售模式等方面是否符合要求；從定量的角度分析公司的成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)狀況和估值水平等指標(biāo)是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。綜合來看，具有良好公司治理結(jié)構(gòu)和優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)，并且在財(cái)務(wù)質(zhì)量和價(jià)值方面達(dá)到要求的公司進(jìn)入本基金的基礎(chǔ)股票組合。 　?。?）公司治理結(jié)構(gòu)和管理層能力評(píng)估本基金管理人將通過與目標(biāo)公司管理層進(jìn)行深入調(diào)研，綜合考評(píng)公司的治理結(jié)構(gòu)、管理層工作能力等，甄選擁有優(yōu)秀管理層的上市公司。其中，公司治理結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)包括股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的完整性以及獨(dú)立運(yùn)作；管理層工作能力評(píng)價(jià)包括考察開拓精神、戰(zhàn)略思維、執(zhí)行力、投資項(xiàng)目選擇成功率及以往的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。 　?。?）財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)估本基金管理人主要根據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行考察，重點(diǎn)關(guān)注上市公司的毛利率、費(fèi)用率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款、商譽(yù)、遞延所得稅資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流等反應(yīng)真實(shí)盈利情況的財(cái)務(wù)指標(biāo)。 　?。?）上市公司價(jià)值評(píng)估本基金管理人通過分析目標(biāo)公司的盈利驅(qū)動(dòng)來源，評(píng)估目標(biāo)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)，選擇公司增長(zhǎng)率和估值相匹配的公司進(jìn)行投資。 　?。?）對(duì)于存托憑證投資，本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上，通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式，精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。 　　3、債券投資策略在資本市場(chǎng)日益國際化的背景下，通過研判債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的國際化趨勢(shì)和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期引發(fā)的債券收益率的變化趨勢(shì)，采取自上而下的策略構(gòu)造組合。債券類品種的投資，追求在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)健回報(bào)的原則。 　?。?）本基金采用目標(biāo)久期管理法作為本基金債券類證券投資的核心策略。通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析平臺(tái)把握市場(chǎng)利率水平的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，作為組合久期選擇的主要依據(jù)。 　?。?）結(jié)合收益率曲線變化的預(yù)測(cè)，采取期限結(jié)構(gòu)配置策略，通過分析和情景測(cè)試，確定長(zhǎng)、中、短期債券的投資比例。 　?。?）收益率利差策略是債券資產(chǎn)在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動(dòng)性、稅收以及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素基礎(chǔ)上，進(jìn)行類屬的配置，優(yōu)化組合收益。 　?。?）在運(yùn)用上述策略方法基礎(chǔ)上，通過分析個(gè)券的剩余期限與收益率的配比狀況、信用等級(jí)狀況、流動(dòng)性指標(biāo)等因素，選擇風(fēng)險(xiǎn)收益配比最合理的個(gè)券作為投資對(duì)象，并形成組合。本基金還將采取積極主動(dòng)的策略，針對(duì)市場(chǎng)定價(jià)錯(cuò)誤和回購套利機(jī)會(huì)等，在確定存在超額收益的情況下，積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 　?。?）根據(jù)基金申購、贖回等情況，對(duì)投資組合進(jìn)行流動(dòng)性管理，確?；鹳Y產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 　　4、港股股票投資策略本基金管理人將堅(jiān)持自上而下的行業(yè)配置與自下而上的個(gè)股精選相結(jié)合的策略，積極優(yōu)選相對(duì)于A股具有明顯估值優(yōu)勢(shì)且質(zhì)地優(yōu)良的港股通標(biāo)的股票。 　　在行業(yè)配置層面，考慮行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、生命周期、供需缺口、投資周期、庫存周期、估值水平以及股票市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)規(guī)律。 　　在個(gè)股選擇層面，本基金主要采取業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐迪嗥ヅ涞倪x股策略對(duì)港股通標(biāo)的股票進(jìn)行選擇，以行業(yè)研究員的基本分析為基礎(chǔ)，采取數(shù)量化的系統(tǒng)選股方法，精選業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?，估值相?duì)被低估的港股通標(biāo)的投資品種。重點(diǎn)關(guān)注以下港股通標(biāo)的股票： 　?。?）對(duì)于A、H兩地同時(shí)上市的公司，股價(jià)相對(duì)于A股明顯折價(jià)的港股通標(biāo)的股票；（2）對(duì)于非A、H兩地同時(shí)上市的公司，本基金從行業(yè)的角度來比較公司的估值，在同一行業(yè)內(nèi)精選出相對(duì)于A股具有明顯估值優(yōu)勢(shì)的港股通標(biāo)的股票，具體而言，從下面兩個(gè)維度來進(jìn)行個(gè)股選擇： 　　對(duì)于大、中盤價(jià)值股，選擇相對(duì)于A股同一行業(yè)的公司具有明顯估值折價(jià)的港股通標(biāo)的股票，主要考察市盈率（P/E）、市凈率（P/B）、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）、市銷率（P/S）、每用戶平均收入（ARPU）、股息率（DY）等估值指標(biāo)；對(duì)于中、小盤成長(zhǎng)股，主要考察成長(zhǎng)倍數(shù)（PEG）等指標(biāo)，選擇相對(duì)于A股同一行業(yè)的公司具有明顯估值折價(jià)的港股通標(biāo)的股票；（3）對(duì)于僅在港股上市，而在A股屬于稀缺行業(yè)的個(gè)股，本基金將選擇經(jīng)營(yíng)指標(biāo)優(yōu)于全市場(chǎng)平均水平且估值處于合理區(qū)間的港股通標(biāo)的股票，主要考察指標(biāo)包括資本回報(bào)率（ROIC）、毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率等。 　　5、股指期貨投資策略本基金在股指期貨的投資中主要遵循避險(xiǎn)和有效管理兩項(xiàng)策略和原則： 　?。ǎ保┍茈U(xiǎn)。主要用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅累積時(shí)的避險(xiǎn)操作，減小基金投資組合因市場(chǎng)下跌而遭受的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 　?。ǎ玻┯行Ч芾?。利用股指期貨流動(dòng)性好、交易成本低等特點(diǎn)，通過股指期貨對(duì)投資組合的倉位進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，提高投資組合的運(yùn)作效率。 　　6、資產(chǎn)支持證券投資策略本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素，預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動(dòng)；研究標(biāo)的證券發(fā)行條款，預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響，同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性變化對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響，在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的前提下，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。 　　7、權(quán)證投資策略. 　　權(quán)證為本基金的輔助性投資工具。在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí)，基金管理人將通過對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平，根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性和靈活性等特點(diǎn)，通過價(jià)值挖掘、獲利保護(hù)、成本保護(hù)、趨勢(shì)投資、限量投資、優(yōu)化組合等策略進(jìn)行權(quán)證投資?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征，通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇，謹(jǐn)慎進(jìn)行投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。