督促券商從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)，切實發(fā)揮“看門人”作用，這一步調(diào)依然緊密，監(jiān)管部門持續(xù)強化對券商投行業(yè)務(wù)監(jiān)管，壓嚴(yán)壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，證監(jiān)會組織對部分券商投行內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)情況開展了現(xiàn)場檢查，13家券商投行專項檢查結(jié)果出爐。

一是開源證券、中原證券兩家券商公司債券承銷業(yè)務(wù)暫停6個月。對于兩家公司，證監(jiān)會要求公司全面整改，切實吸取教訓(xùn)。

二是11家券商投行、43名有關(guān)從業(yè)人員被罰。11家券商投行至少包括中信建投、海通證券、銀河證券、國信證券、東北證券、中航證券、東方證券承銷保薦（已吸收至東方證券）、華泰聯(lián)合承銷、興業(yè)證券、光大證券等。

在這次證監(jiān)會的通報中，涉及的券商高管包括中信建投分管投行業(yè)務(wù)高管劉乃生，海通證券的時任分管投行業(yè)務(wù)高管姜誠君，開源證券的總經(jīng)理李剛以及時任分管債券業(yè)務(wù)的公司高管楊彬，還有東北證券的時任分管投行業(yè)務(wù)高管梁化軍，中原證券總經(jīng)理李昭欣、時任分管投行業(yè)務(wù)高管花金鐘，這些高管因在投行業(yè)務(wù)中未能充分履行職責(zé)或存在違規(guī)行為而被點名。

證監(jiān)會通報證券公司投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項檢查情況（部分）

從檢查情況看，通過近年來持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管，大部分券商較為重視投行內(nèi)控基礎(chǔ)制度建設(shè)，由業(yè)務(wù)部門、質(zhì)量控制、內(nèi)核合規(guī)構(gòu)成的“三道防線”內(nèi)控體系運行總體有效，項目執(zhí)業(yè)質(zhì)量水平有所提升，但是個別證券公司仍存在投行內(nèi)控把關(guān)不嚴(yán)等問題，一些項目尤其是債券承銷項目盡調(diào)核查工作不到位，沒有全面落實勤勉盡責(zé)的要求。

一方面，對違規(guī)問題較多、部分情節(jié)嚴(yán)重的中信建投采取監(jiān)管談話措施，要求公司全面整改，切實吸取教訓(xùn)。

另一方面，對違規(guī)情節(jié)相對較輕的海通證券、銀河證券、國信證券、東北證券、中航證券、東方證券承銷保薦6家公司采取責(zé)令改正措施。

此外，對違規(guī)情節(jié)較輕的華泰聯(lián)合、興業(yè)證券、光大證券3家公司采取出具警示函措施，要求針對性解決盡調(diào)、內(nèi)控短板問題。

同時，證監(jiān)會還對43名直接責(zé)任人員及負(fù)有管理責(zé)任的人員分別采取了監(jiān)管談話、責(zé)令改正、出具警示函等行政監(jiān)管措施。人員涵蓋公司主要負(fù)責(zé)人、分管投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、質(zhì)控部門負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人及項目組成員，并要求公司對相關(guān)責(zé)任人員進行內(nèi)部追責(zé)。

據(jù)記者了解，證監(jiān)會將堅決貫徹二十屆三中全會精神，認(rèn)真落實新“國九條”等資本市場“1+N”文件部署，督促所有行業(yè)機構(gòu)以案為鑒、以案促改，持續(xù)強化投行業(yè)務(wù)監(jiān)管，及時評估監(jiān)管效果并持續(xù)改進監(jiān)管工作，推動保薦機構(gòu)進一步提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，堅守廉潔從業(yè)底線，更好發(fā)揮證券公司服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的功能作用。

累計18家券商投行被點名，處罰逐年有升

就在10月18日，證監(jiān)會主席吳清在今年金融街論壇年會上稱，將進一步塑造良好市場生態(tài)。落實監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，嚴(yán)懲財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場、違規(guī)減持等行為，切實維護市場“三公”。強監(jiān)管不是嚴(yán)而無度，關(guān)鍵是通過依法有效監(jiān)管，使市場各方各盡其責(zé)、各得其所，促進強本強基。

他還提到，要在加強監(jiān)管的同時，鼓勵踐行“五要五不”的中國特色金融文化，督促上市公司、行業(yè)機構(gòu)等堅守法治誠信、契約精神，履行信義義務(wù)和受托責(zé)任，涵養(yǎng)尊重投資者、回報投資者的股權(quán)文化，為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造優(yōu)良“軟環(huán)境”。

可以看到，證監(jiān)會一系列監(jiān)管措施落地，進一步體現(xiàn)了監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角的態(tài)度。今年4月12日，新國九條《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》出爐，圍繞資本市場建設(shè)，證監(jiān)會主席吳清談到，證監(jiān)會將系統(tǒng)化推進落實《意見》，包括在強監(jiān)管方面，將構(gòu)建全方位、立體化的資本市場監(jiān)管體系，全面落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角。

記者翻閱了2022年11月底證監(jiān)會通報的券商投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項檢查情況，對比來看，本次現(xiàn)場檢查在覆蓋面、追責(zé)范圍、處罰力度等方面較往年均有一定幅度的提升，是證監(jiān)會落實監(jiān)管“長牙帶刺”要求的具體體現(xiàn)。

其中，2022年年底，證監(jiān)會對華金證券、華龍證券、民生證券、國泰君安證券、聯(lián)儲證券、華安證券、招商證券等7家券商投行采取了措施。

對違規(guī)問題多、情節(jié)嚴(yán)重的華金證券，采取責(zé)令改正、暫停保薦和公司債券承銷業(yè)務(wù)3個月的行政監(jiān)管措施，要求公司立即全面整改，著力加強投行管控。對違規(guī)問題多、情節(jié)嚴(yán)重，且涉及個案違法的華龍證券，綜合采取行政處罰、監(jiān)管談話等措施，要求公司全面整改，切實吸取教訓(xùn)。對違規(guī)情節(jié)相對較輕的民生證券、國泰君安證券、聯(lián)儲證券、華安證券、招商證券5家公司分別采取了責(zé)令改正、出具警示函等行政監(jiān)管措施，要求針對性解決內(nèi)控短板問題。對存在輕微問題的證券公司，予以監(jiān)管關(guān)注和提示。

同時，證監(jiān)會還對26名直接責(zé)任人員及負(fù)有管理責(zé)任的人員分別采取了監(jiān)管談話、責(zé)令改正、出具警示函等行政監(jiān)管措施。人員涵蓋公司主要負(fù)責(zé)人、分管投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、質(zhì)控部門負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人及項目組成員，并要求公司對相關(guān)責(zé)任人員進行內(nèi)部追責(zé)。

綜合兩次通報，2022年年底、2024年年初，合計有18家券商投行被點名，證監(jiān)會對投行內(nèi)控現(xiàn)場檢查早已進入常態(tài)化。核心內(nèi)容就包括了執(zhí)業(yè)質(zhì)量、制度建設(shè)、運行效能、人員保障等多個維度。

據(jù)記者近年來跟蹤報道，監(jiān)管機構(gòu)和行業(yè)自律組織持續(xù)提升券商內(nèi)部控制、廉潔從業(yè)管理效能的重視，旨在通過加強內(nèi)控和廉潔從業(yè)建設(shè)，促進資本市場的健康發(fā)展。比如，證監(jiān)會2018年推出《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》，提高投行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制水平、完善自我約束機制，壓實主體責(zé)任、防范化解風(fēng)險；又或是中證協(xié)摸底行業(yè)內(nèi)控、廉潔從業(yè)等情況，與文化建設(shè)以及其他評價掛鉤等等。

是“投資者是市場之本”的基本要求

為何如此重視內(nèi)部控制以及廉潔從業(yè)工作？綜合記者采訪，主要有四個方面的動因：

首先，這是“投資者是市場之本”的基本要求。證監(jiān)會主席吳清在今年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上就表示過，證監(jiān)會從成立之日起，就堅持把保護投資者合法權(quán)益作為自己的根本使命和工作的重中之重。

綜合來看，一方面，內(nèi)部控制和廉潔從業(yè)能夠提高金融機構(gòu)的透明度，增強公眾對金融機構(gòu)的信任。另一方面，投資者是金融市場的重要參與者，內(nèi)部控制和廉潔從業(yè)有助于保護投資者的利益，防止因金融機構(gòu)的不當(dāng)行為導(dǎo)致投資者損失。

吳清稱，要進一步推動行業(yè)機構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平。行業(yè)機構(gòu)連接投融資兩端，必須傾注更多的精力來服務(wù)投資者。要把功能性放在首要位置，端正經(jīng)營理念，回歸本源、守正創(chuàng)新，恪守信義義務(wù)，增強專業(yè)能力。

其次，全面合規(guī)、有效運行的投行內(nèi)控機制是投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量的基礎(chǔ)。投行內(nèi)控制度是否健全、運行是否有效、人員及保障是否到位，均是保薦機構(gòu)真正發(fā)揮“看門人”功能，夯實注冊制行穩(wěn)致遠的重要基礎(chǔ)。

再者，擁有健全的內(nèi)部控制和廉潔從業(yè)體系的金融機構(gòu)，往往能夠提供更加可靠和高質(zhì)量的服務(wù)，從而在激烈的市場競爭中脫穎而出，這也是邁向一流投行的必經(jīng)之路。

3月15日發(fā)布的《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》提到，力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監(jiān)管模式和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)機構(gòu)定位得到校正、功能發(fā)揮更加有效、經(jīng)營理念更加穩(wěn)健、發(fā)展模式更加集約、公司治理更加健全、合規(guī)風(fēng)控更加自覺、行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢?！兑庖姟诽岬?，機構(gòu)要堅守業(yè)務(wù)本源、穩(wěn)慎推進業(yè)務(wù)創(chuàng)新，確保組織架構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)發(fā)展與合規(guī)風(fēng)控水平、專業(yè)能力相匹配。

今年5月10日，證監(jiān)會修訂發(fā)布《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》，明確要求上市證券公司，以更鮮明的人民立場、更先進的發(fā)展理念、更嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)控和更加規(guī)范、透明的信息披露，努力回歸本源、做優(yōu)做強，切實擔(dān)負(fù)起引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”和“排頭兵”作用?！兑?guī)定》的發(fā)布實施，將有利于督促和引導(dǎo)證券行業(yè)全面踐行中國特色金融發(fā)展之路，全面落實新國九條，全面提升服務(wù)實體經(jīng)濟和服務(wù)投資者水平。

第四，也有部分受訪的業(yè)界人士談到，金融行業(yè)的形象在很大程度上取決于其內(nèi)部控制和廉潔從業(yè)的表現(xiàn)?！捌鋵嵑芎美斫猓匾晝?nèi)控和廉潔的行業(yè)更容易獲得社會的認(rèn)可和尊重。目前行業(yè)確實存在一些錯誤理解的形象，這既需要監(jiān)管，也需要行業(yè)集體自我發(fā)力矯正?！?/p>

《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》要求，要推動行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設(shè)，持續(xù)完善廉潔從業(yè)監(jiān)管規(guī)則，督促行業(yè)機構(gòu)完善廉潔從業(yè)風(fēng)險防控機制。針對注冊制下“圍獵”監(jiān)管、不當(dāng)入股等廉潔從業(yè)突出問題，加強問責(zé)懲治，形成有效震懾。建立行賄懲戒長效機制，大力整治各類謀取、輸送不正當(dāng)利益行為。不斷強化

防范證券基金領(lǐng)域政商“旋轉(zhuǎn)門”的制度執(zhí)行、懲戒震懾和長效機制。