剛剛過(guò)去的一周，受一系列政策組合拳的利好刺激，市場(chǎng)迎來(lái)了波瀾壯闊的反彈行情。其中滬指單周上漲12.81%，一舉逼近3100點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板指單周漲超25%，更是創(chuàng)下了漲幅以及成交額的歷史記錄。那么后續(xù)反彈能否延續(xù)，無(wú)疑當(dāng)前市場(chǎng)最為關(guān)注的重點(diǎn)。

　　以史為鑒，回顧近10年來(lái)滬指單周漲超6%后的市場(chǎng)表現(xiàn)

　　回顧過(guò)去10年的行情，滬指一共11次出現(xiàn)過(guò)單周漲超6%的情形，其中以本周12.81%的漲幅名列首位，但主要還是集中發(fā)生在14年底~15年這一期間。而觀察次周的市場(chǎng)表現(xiàn)，雖然整體漲跌互現(xiàn)，但短線回調(diào)整理的幅度往往相對(duì)有限。而若將觀察周期延伸至后續(xù)一個(gè)月指數(shù)表現(xiàn)的話，整體還是呈現(xiàn)出漲多跌少之勢(shì)。反映出指數(shù)多頭上漲趨勢(shì)一經(jīng)形成，慣性上漲走勢(shì)便有望得以延續(xù)。但若行情見頂多頭趨勢(shì)遭到破壞的話，也會(huì)出現(xiàn)像2015年6月15后單月跌超25%的情形。

　　此外，成交額同樣也是重要的參考指標(biāo)，在上證單周漲超6%的情形下，成交額幾乎都接近或超越2萬(wàn)億?？梢哉f(shuō)增量資金的堆疊是發(fā)動(dòng)一輪指數(shù)性行情的必要條件。但需注意的是，并不是量能越大對(duì)于行情的助力越強(qiáng)。事實(shí)上從下列數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)周成交額超過(guò)3萬(wàn)億大關(guān)時(shí)，次周或者后一個(gè)月便大概率陷入回調(diào)修正。這往往出現(xiàn)于一波行情的中后期，多空雙方分歧加劇所造就的。因此當(dāng)后續(xù)滬指單周成交額進(jìn)一步放大超3萬(wàn)億的水平時(shí)，或可視為短線的警訊。

　　回顧個(gè)股周漲幅榜，聚焦主線題材

　　而從本周個(gè)股漲幅榜來(lái)看，市場(chǎng)短線熱點(diǎn)主要還是集中在金融科技與并購(gòu)重組兩大方向。自近期研報(bào)中指出，政治局會(huì)議的政策提振了資本市場(chǎng)，中長(zhǎng)期資金入市政策的落地進(jìn)一步推動(dòng)了金融科技行情。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善成為金融科技板塊預(yù)期修正和基本面回暖的關(guān)鍵因素。故、、、等均于上周漲幅居前，若后續(xù)延續(xù)增量上漲行情的話，金融科技方向或仍有望繼續(xù)扮演“領(lǐng)漲先鋒”的角色。

　　而并購(gòu)重組概念的走強(qiáng)則是受到了近期政策利好的持續(xù)催化。表示，“并購(gòu)六條”明確支持開展符合商業(yè)邏輯的跨行業(yè)并購(gòu)、建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制、對(duì)參與上市公司重組的私募投資基金鎖定期實(shí)施“反向掛鉤”等市場(chǎng)化機(jī)制的引入將進(jìn)一步激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力。此外，近期強(qiáng)勢(shì)的金融、地產(chǎn)、醫(yī)藥等方向結(jié)合、等高標(biāo)的，因此并購(gòu)重組仍是個(gè)股選擇之中重要的加分屬性。

　　關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格的進(jìn)一步切換

　　從上周的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，一些此前超跌的核心資產(chǎn)正成為本輪反彈的核心。這一點(diǎn)可以從成交金額周排行上得到驗(yàn)證，幾乎清一色的來(lái)自于各行業(yè)的龍頭。不過(guò)在后續(xù)市場(chǎng)量能開始穩(wěn)定，權(quán)重最暴利的階段過(guò)去后，預(yù)計(jì)板塊將重回輪動(dòng)結(jié)構(gòu)，此時(shí)情緒資金可會(huì)尋找新的暴利題材。也在近期的研報(bào)中表示，隨著流動(dòng)性寬松，增量資金入市，第四季度與前三季度而言具備較明顯的差異化特征，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、、家電、汽車、等潛在高彈性品種。