2. 上游供應(yīng)

上游供應(yīng)對(duì)于國內(nèi)基礎(chǔ)油價(jià)格的影響主要是國內(nèi)基礎(chǔ)油煉廠產(chǎn)能利用率的下滑引發(fā)國內(nèi)基礎(chǔ)油供應(yīng)的緊缺，進(jìn)而帶動(dòng)基礎(chǔ)油價(jià)格上漲。2022年上游供應(yīng)對(duì)于基礎(chǔ)油價(jià)格的影響主要是帶動(dòng)價(jià)格上漲，主要集中在3月以及9-11月份，其中3月份國內(nèi)石蠟基基礎(chǔ)油開工率下滑至39%，環(huán)比下滑23%，9月份國內(nèi)石蠟基基礎(chǔ)油開工率下滑至31%，達(dá)到年內(nèi)最低，在產(chǎn)能利用率下滑的影響下，國內(nèi)32#基礎(chǔ)油最高漲至10531元/噸，突破十年最高。

圖 32#基礎(chǔ)油價(jià)格以及二類石蠟基基礎(chǔ)油產(chǎn)能利用率走勢(shì)

3. 下游需求

下游需求對(duì)于國內(nèi)基礎(chǔ)油價(jià)格的影響主要是導(dǎo)致基礎(chǔ)油價(jià)格下滑，2022年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)曲折弱復(fù)蘇，低于預(yù)期，結(jié)構(gòu)分化明顯。疫情反復(fù)下導(dǎo)致國內(nèi)基礎(chǔ)油供需出現(xiàn)更嚴(yán)重的矛盾以及沖突，國內(nèi)潤滑油終端用油也較去年明顯下滑，2022年12月起，受國內(nèi)基礎(chǔ)油價(jià)格嚴(yán)重超過下游可接受范圍以及終端需求疲軟影響，下游工廠采購欲望持續(xù)下滑，國內(nèi)基礎(chǔ)油煉廠銷量進(jìn)一步下滑，導(dǎo)致國內(nèi)基礎(chǔ)油價(jià)格迅速走跌，此時(shí)國內(nèi)基礎(chǔ)油月均價(jià)由11月的9970元/噸下滑至12月的8973元/噸，下滑幅度10%，并且進(jìn)入2023年后需求利空仍然持續(xù)作用于基礎(chǔ)油價(jià)格。

圖 國內(nèi)32#基礎(chǔ)油價(jià)格以及國內(nèi)基礎(chǔ)油銷量走勢(shì)

綜合來看，2023年國內(nèi)基礎(chǔ)油價(jià)格的主流影響因素仍受上游供應(yīng)、下游需求以及國際油價(jià)多重因素影響，短期來看，年后基礎(chǔ)油市場將主要受上游供應(yīng)的利好以及下游需求的利空相互作用而呈現(xiàn)穩(wěn)中走強(qiáng)走勢(shì)，具體走勢(shì)仍需同時(shí)關(guān)注國際油價(jià)變化。

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